금(Gold)**과 주식(Stock) 간의 상관관계

**금(Gold)**과 주식(Stock) 간의 상관관계는 보통 리스크 회피(risk-off) 또는 **리스크 선호(risk-on)**에 따라 반대로 움직이는 경향이 있지만, 경제 상황과 금리, 인플레이션 기대심리, 달러 강세/약세에 따라 달라집니다.

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1. 이론적 상관 함수 설계

다음은 금(G)과 주식(S)의 상관관계를 다중 요인 기반 함수로 나타낸 수식입니다:

Corr(G,S)=f(r,πe​,D,VIX)

구성 요소:

변수설명

rrr	실질 금리 (10Y 국채 수익률 - 기대 인플레이션)
πe\pi_eπe​	기대 인플레이션 (TIPS spread 또는 5Y5Y inflation swap 등)
DDD	달러 인덱스 (DXY)
VIXVIXVIX	변동성 지수 (공포 지수, 시장 리스크 센티먼트)

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2. 함수 예시 (Python 코드 기반)

python

 

def gold_stock_correlation(real_rate, inflation_expect, dollar_index, vix):
    # 실질금리 높을수록 금 약세 → 상관성 감소
    r_weight = -0.4 * real_rate  
    # 인플레이션 기대 ↑ → 금 상승, 주식에도 상승압력 존재
    pi_weight = 0.3 * inflation_expect
    # 달러 강세 시 금 약세 → 주식에도 압박
    d_weight = -0.2 * dollar_index
    # VIX 높으면 금 강세, 주식 약세 → 음의 상관성 강화
    vix_weight = -0.6 * (vix / 20)

    # 상관관계 추정값 (-1 ~ 1)
    correlation = r_weight + pi_weight + d_weight + vix_weight
    return max(-1, min(1, round(correlation, 3)))

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3. 함수 해석 예시

상황입력 예시결과 해석

침체 우려 증가	r=-1.0, pi=2.5, D=98, VIX=30	Corr ≈ -0.5 → 음의 상관관계 강화 (금 상승, 주식 하락)
경기 확장 기대	r=1.2, pi=2.0, D=102, VIX=14	Corr ≈ +0.2 → 약한 양의 상관 (둘 다 상승 가능성)

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4. 실제 활용

이 함수는 상관계수의 방향성 예측용으로 활용할 수 있으며,
백테스트나 자산배분 모델(예: Risk Parity, GTAA)에 활용 가능합니다.