기업분석:일동제약

 

1. 기업 개요

사실: 일동제약은 1941년 '극동제약'으로 설립되어 1942년 '일동제약'으로 사명을 변경한 대한민국의 제약회사입니다. 2016년 지주회사 체제로 전환하면서 신약 개발 및 연구에 집중하는 일동제약과 투자 및 관리 역할을 하는 일동홀딩스로 분할되었습니다. 본사는 서울특별시 서초구에 위치하고 있으며, 의약품, 의약품 원료의 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있습니다. 대표적인 제품으로는 활성비타민 '아로나민', 유산균 정장제 '비오비타' 등이 있습니다.

2. 주력 제품

제품 구분	제품명	설명
일반의약품	아로나민	활성비타민제로, 피로회복 및 육체 피로 개선에 도움을 줍니다. 아로나민 골드, 아로나민 씨플러스 등 다양한 라인업이 있습니다.
	비오비타	유산균 정장제로, 장 건강에 도움을 주는 제품입니다.
	지큐랩	프로바이오틱스 브랜드로, 다양한 종류의 유산균 제품을 판매합니다.
	메디폼	상처 치료용 습윤 드레싱 제품으로, 상처를 보호하고 빠른 회복을 돕습니다.
전문의약품	후루마린	항생제
	큐란	소화기계 치료제 (위궤양, 십이지장궤양 등)
	사미온	순환기계 치료제
	다양한 만성질환치료제, 항암제, 항생제 등	전문의약품 시장에서도 여러 치료제를 개발 및 판매하고 있습니다.

 

3. 경쟁업체 및 제품 경쟁력 비교

사실: 일동제약은 국내 제약 시장에서 다양한 경쟁업체와 경쟁하고 있습니다. 특히 일반의약품 시장에서는 유한양행(삐콤씨), 종근당(벤포벨), 대웅제약(우루사) 등과 경쟁 관계에 있습니다. 신약 개발 분야에서는 한미약품, 유한양행 등 R&D에 적극적인 제약사들과 경쟁합니다.

주장:

• 일반의약품: 일동제약의 '아로나민'과 '비오비타'는 오랜 기간 소비자들에게 사랑받아 온 강력한 브랜드 인지도를 가지고 있습니다. 이는 타 경쟁사의 유사 제품 대비 우위를 점하는 중요한 경쟁력입니다. 특히 '아로나민'의 경우, '국민 비타민'이라는 이미지를 구축하여 충성도 높은 고객층을 확보하고 있습니다.
• 신약 개발: 일동제약은 최근 신약 개발에 집중하며 R&D 비용을 늘리고 있습니다. 특히 경구용 비만 치료제와 항암제 파이프라인은 높은 성장 잠재력을 가지고 있어, 이 분야에서 성공적인 결과를 도출한다면 경쟁사 대비 압도적인 경쟁력을 확보할 수 있을 것입니다. 다만, 아직까지 가시적인 상업적 성과가 나오지 않았다는 점에서 미래 성장성을 예측하기는 어렵습니다.

비교 항목	일동제약	경쟁업체 (예: 유한양행, 종근당)
브랜드 인지도	'아로나민', '비오비타' 등 오랜 역사를 가진 브랜드로 높은 인지도 보유	'삐콤씨', '펜잘', '우루사' 등 각 업체별 대표 브랜드로 인지도 경쟁
제품군	일반의약품, 전문의약품, 건강기능식품 등 다양한 포트폴리오	마찬가지로 다양한 포트폴리오를 보유하며 시장 점유율 경쟁
R&D 투자	최근 대규모 R&D 투자로 신약 파이프라인 강화	유한양행 등은 꾸준한 R&D 투자로 신약 개발 및 기술 수출 성과를 내고 있음
재무 건전성	최근까지 영업손실 및 부채비율 증가 등 재무 부담 존재	유한양행 등 일부 대형 제약사는 상대적으로 안정적인 재무구조 보유

 

4. 매출, 영업이익, 인당 매출

사실: 일동제약의 2024년, 2023년, 2022년 재무 현황은 다음과 같습니다.

• 매출액 (단위: 백만원)
  • 2024년: 614,940
  • 2023년: 600,757
  • 2022년: 637,714
• 영업이익 (단위: 백만원)
  • 2024년: 13,118 (흑자전환)
  • 2023년: -53,943 (적자)
  • 2022년: -73,481 (적자)

주장:

• 인당 매출: 정확한 인당 매출은 최신 임직원 수를 확인해야 계산이 가능하나, 2020년 기준 임직원 수가 약 1,444명이었던 점을 고려하면 2024년 매출액을 기준으로 인당 매출은 약 4.2억 원 수준으로 추정됩니다.
• 재무 현황 분석: 일동제약은 수년간의 영업손실을 기록했으나, 2024년에는 흑자 전환에 성공하며 재무 구조 개선의 조짐을 보이고 있습니다. 이는 강력한 구조조정 및 비용 절감 노력과 R&D 성과 가시화에 따른 것으로 풀이됩니다.

5. 주가 현황 및 전망

사실: 2025년 9월 29일 기준, 일동제약의 주가는 33,050원입니다. 최근 52주 최고가는 34,700원, 최저가는 10,300원입니다.

주장:

• 현재 주가의 적정성: 최근 주가 상승은 경구용 비만 치료제 개발 기대감과 흑자전환 성공 등 긍정적인 요인에 기인한 것으로 보입니다. 하지만 신약 개발은 장기적인 투자와 불확실성을 동반하므로, 현재 주가에는 미래 기대감이 과도하게 반영되었을 가능성도 배제할 수 없습니다. 따라서 현재 주가가 기업의 내재 가치에 비해 적정한지 여부를 판단하기 위해서는 신약 파이프라인의 임상 진행 상황과 시장성, 그리고 재무구조 개선 추이를 면밀히 분석해야 합니다.
• 미래 1주일간 주가 전망: 최근의 급등세는 단기적인 재료에 의한 것으로 보이며, 투자자들의 차익 실현 욕구가 커지면서 변동성이 확대될 수 있습니다. 따라서 단기적으로는 주가 조정 가능성도 염두에 두어야 합니다. 하지만 신약 파이프라인에 대한 긍정적인 뉴스나 추가적인 기술 수출 소식이 나온다면 주가는 다시 상승 탄력을 받을 수 있습니다.

6. 고객, 레퍼런스, IoT 현황

사실:

• 고객: 일동제약의 주요 고객은 전국 병원, 약국, 소비자 등입니다. 전문의약품은 병원을 통해, 일반의약품과 건강기능식품은 약국과 온라인 채널을 통해 소비자에게 판매됩니다.
• 레퍼런스: 일동제약은 다양한 국내외 기업들과 협력 관계를 맺고 있습니다. 예를 들어, 대원제약과의 P-CAB 신약 공동개발 계약 등이 있습니다.
• IoT 현황: 현재 공개된 정보로는 일동제약의 직접적인 IoT 기술 활용 사례나 현황은 확인되지 않습니다.

7. 재무현황, 신용현황, 향후 성장성

사실:

• 재무 현황: 수년간의 영업 적자를 기록했으나 2024년 영업이익 흑자 전환에 성공했습니다. 다만, 부채비율은 2025년 2분기 기준 264.37%로 여전히 높은 수준입니다.
• 신용 현황: 2023년 한국기업평가는 일동제약의 신용등급을 'A3+'에서 'A3'로 하향 조정했습니다. 이는 지속적인 영업적자와 차입 부담에 기인한 것입니다.
• 향후 성장성: 경구용 비만치료제, 항암제 등 신약 파이프라인을 다수 보유하고 있어, 이들 신약 개발이 성공적으로 진행될 경우 높은 성장 잠재력을 가집니다. 특히 GLP-1R 작용제 기반의 비만 치료제는 시장 성장성이 매우 높아 기대가 큽니다.

8. 10배 성장을 위한 제언

주장: 일동제약이 현재의 위치에서 10배 성장을 이루기 위해서는 다음과 같은 전략적 노력이 필요합니다.

1. R&D 집중과 선택: 현재 진행 중인 다양한 신약 파이프라인 중에서 가장 성공 가능성이 높고 시장성이 뛰어난 프로젝트에 자원을 집중해야 합니다. 특히 글로벌 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있는 경구용 비만치료제와 같은 혁신 신약 개발에 사활을 걸어야 합니다.
2. 기술 수출 및 글로벌 협력 강화: 자체 신약 개발 외에도 유망한 파이프라인을 조기에 글로벌 빅파마에 기술 수출하여 안정적인 수익원을 확보하고, 연구개발에 재투자하는 선순환 구조를 만들어야 합니다. 이는 재무 건전성을 확보하는 데에도 큰 도움이 될 것입니다.
3. 수익성 있는 사업 포트폴리오 재편: R&D 투자 비용을 충당하고 재무 구조를 개선하기 위해, 기존 일반의약품 및 건강기능식품 사업 부문의 수익성을 극대화해야 합니다. 또한, 수익성이 낮은 사업은 과감하게 정리하거나 효율성을 높이는 구조조정이 필요합니다.
4. 디지털 헬스케어 및 IoT 접목: 단순한 의약품 제조/판매를 넘어, IoT 기술을 활용한 스마트 복약 관리 시스템이나 개인 맞춤형 건강 솔루션 등 디지털 헬스케어 분야로 사업을 확장하여 새로운 성장 동력을 발굴해야 합니다.
5. 적극적인 투자 유치: 10배 성장을 위해서는 막대한 자금이 필요합니다. 외부 투자자들에게 회사의 비전과 신약 파이프라인의 잠재력을 설득력 있게 제시하여 대규모 투자를 유치하고, 이를 R&D와 마케팅에 효율적으로 활용해야 합니다.