금융시장 선물의 손익구조

 

금융시장 선물(Futures)의 손익 구조는 단순하지만 매우 레버리지가 크고 변동성이 큰 구조입니다. 아래에 기본적인 개념과 함께 실제로 어떻게 손익이 발생하는지 설명드릴게요.

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1. 선물(Futures) 기본 개념

• 특정 자산(예: 주가지수, 금, 원유 등)을 미래의 일정 시점에 미리 정한 가격에 거래하기로 약속한 계약.
• 현물 보유 없이 가격 변동에 베팅할 수 있음.
• 거래소를 통해 표준화된 계약으로 거래되며, 증거금만으로도 전체 계약을 운용 가능 (레버리지 효과).

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2. 손익 구조 (P&L 구조)

[1] 롱 포지션 (매수 포지션)

• 가격 상승 시 이익, 하락 시 손해
• 예시:
  • KOSPI200 선물 1계약을 300pt에 매수
  • 만기 또는 청산 시점에 310pt면 → 10pt 이익
  • 반대로 290pt면 → 10pt 손실

[2] 숏 포지션 (매도 포지션)

• 가격 하락 시 이익, 상승 시 손해
• 예시:
  • KOSPI200 선물 1계약을 300pt에 매도
  • 만기 또는 청산 시점에 290pt면 → 10pt 이익
  • 반대로 310pt면 → 10pt 손실

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3. 레버리지 효과

• 1계약 전체 금액이 아니라 **일정 비율의 증거금(예: 5~10%)**만으로 거래 가능
• 수익률이 현물보다 훨씬 큼
• 예:
  • 계약금액: 1억
  • 증거금: 1천만 원
  • 가격 10% 상승 시 실제 수익은 1천만 원 → 수익률 100%

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4. 일일 정산 (Mark-to-Market)

• 매일 시장가격 기준으로 손익을 반영
• 손해가 발생하면 마진콜 발생 가능 → 추가 증거금 요구

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5. 손익 계산 공식

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손익 = (청산가격 - 진입가격) × 계약당 승수 × 계약수

예:

• 진입가격: 300
• 청산가격: 310
• 승수: 50만 원
• 계약수: 1 → 손익 = (310 - 300) × 500,000 = 5,000,000원 이익

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어떤 자산(예: 금, 나스닥, 비트코인 등) 선물에 대해 궁금하신 건가요? 종목별로 구조가 조금씩 다르기도 합니다.

 

주요 금융시장 선물(선진국 및 한국 기준)의 자산 종류별로 손익 구조, 계약 조건, 특징을 모두 정리해드릴게요. 아래는 주요 선물 자산 6종류에 대한 요약입니다.

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1. 주가지수 선물 (예: S&P 500, 나스닥100, KOSPI200)

항목	설명
대상 자산	주가지수 (지수 자체는 실물이 없음)
손익 구조	지수 상승 시 롱 포지션 이익 / 하락 시 숏 포지션 이익
대표 상품	S&P 500 Futures, Nasdaq 100 Futures, KOSPI200 Futures
계약 승수	KOSPI200: 50만 원, S&P 500: $50
특징	유동성 좋고, 변동성 큼. 헷지나 방향성 트레이딩에 많이 사용

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2. 통화 선물 (예: USD, EUR, JPY 등)

항목	설명
대상 자산	외환 (USD/KRW, EUR/USD 등)
손익 구조	환율 상승 시 USD 매수 포지션 이익 (롱), 하락 시 손해
대표 상품	CME 달러선물, EUR/USD 선물 등
계약 승수	EUR/USD: 125,000유로, USD/KRW: 10만 달러
특징	금리 차, 정책 등 다양한 요소 영향. 글로벌 트레이더가 많이 사용

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3. 금리 선물 (예: 미국 국채, 3개월 LIBOR 등)

항목	설명
대상 자산	채권 수익률 또는 금리 수준
손익 구조	금리 하락 시 채권가 상승 → 롱 포지션 이익
대표 상품	10Y Treasury Note Futures, Eurodollar Futures 등
계약 승수	10년물 T-Note: $100,000
특징	금리 정책 예측 및 채권 포트 헷지에 많이 사용

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4. 상품(Commodities) 선물 – 금, 은, 원유, 구리 등

자산	계약 승수	특징	손익 구조 요약
금 (Gold)	100온스	안전자산, 인플레이션 영향	금값 상승 시 롱 이익
은 (Silver)	5,000온스	금보다 더 큰 변동성	은값 상승 시 롱 이익
원유 (WTI)	1,000배럴	경제/지정학 영향, 실물인수 가능	유가 상승 시 롱 이익
천연가스	10,000mmBtu	계절·공급 영향 큼	가스값 상승 시 롱 이익

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5. 농산물 선물 (옥수수, 밀, 콩 등)

자산	계약 승수	특징	손익 구조
옥수수	5,000 부셸	계절 영향, 수급 민감	가격 상승 시 롱 이익
대두(콩)	5,000 부셸	수출입에 민감	가격 상승 시 롱 이익

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6. 암호화폐 선물 (비트코인, 이더리움 등)

항목	설명
대상 자산	암호화폐 (BTC, ETH 등)
손익 구조	가격 상승 시 롱 포지션 이익, 하락 시 손해
대표 거래소	CME, Binance, Bybit 등
계약 조건	BTC/USD 무기한 계약, 혹은 정해진 계약월
특징	변동성 매우 큼, 증거금은 대부분 USDT 또는 코인 자체

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공통 특징 요약

항목	설명
증거금 거래	전체 금액의 5~10%만 필요 (레버리지 효과)
일일 정산	매일 손익 반영 (Mark-to-Market)
강제청산 위험	손실 시 추가 증거금 요구 (마진콜), 미충족 시 청산
방향성 베팅 가능	상승/하락 양방향 수익 기회

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각 자산별 선물 투자에 관심이 있으신 건가요? 아니면 자동매매, 전략 트레이딩 측면에서 더 자세히 알고 싶으신가요? 원하시면 종목별 자동매매 알고리즘 구조도 설명드릴 수 있습니다.